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情绪转暖_期权_策略_中证

  情绪转暖_期权_策略_中证8月10日,两市振荡走弱,量能在万亿元附近。四大指数多数收跌,权重表现弱势。其中,上证50指数跌1.20%、沪深300指数跌1.12%、中证500指数跌0.31%、中证1000指数涨0.06%。股指方面,IH、IF、IC、IM也几乎全线收绿。期权方面,标的资产50ETF跌1.18%、华泰柏瑞300ETF(510300)跌1.07%、嘉实沪深300ETF跌1.07%。各品种期权购沽隐波窄幅波动,整体处于历史均值附近。此外,合成标的升水,认购持仓逆市增长,期权市场情绪转暖。

  盘后数据显示,50ETF期权市场活跃度回升,持仓量有所攀升。当日期权总持仓2800203张,较前一交易日增加90184。其中,认购合约持仓1693600张,较前一交易日增加92722张;认沽合约持仓1106603张,较前一交易日减少2538张。持仓量PCR值为0.6534,较前一交易日下降0.0394与此同时,当日全市场合计成交1872728张,较上一交易日增加888701张。其中,认购合约成交1004545张,较上一交易日增加488372张;认沽合约成交868183张,较前一交易日增加400329张。日成交量PCR值为0.8643,较前一交易日下降0.0421。

  沪深300三个期权品种以及中证1000股指期权成交量同样抬升,持仓量继续增加。其中,沪300ETF期权成交1394337张,持仓2054315张,成交额为9.558亿元;深300ETF期权成交205845张,持仓368620张,成交额为1.284亿元;沪深300股指期权成交90270张,持仓204659张,成交额为4.651亿元;中证1000股指期权成交40921张,持仓41794张,成交额为3.142亿元。

  当前各品种期权隐波窄幅波动。数据显示,目前50ETF期权主力平值购沽隐波为17.72%,沪300ETF期权主力平值购沽隐波为17.06%,深300ETF期权主力平值购沽隐波为18.1%,沪深300指数期权近月平值购沽隐波为17.05%,中证1000指数期权近月平值购沽隐波为22.2%。从各个期权主力合约波动率微笑曲线来看,认购和认沽隐含波动率在15%—30%,处在历史均值附近。

  操作策略上,短线小幅回落,中小盘表现强于权重,期权隐波窄幅波动,可构建价差策略,防范Vega风险。而中长期来看,权重走势偏向振荡,建议构建备兑策略,以增厚利润为主。对于中证1000指数,则可采取更为积极主动的策略,构建卖出看跌或合成多头策略。(作者期货投资咨询从业证书编号分别为Z0002616、Z0015710)返回搜狐,查看更多

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